BIZNES

RPP pod presją: wojna i drogie surowce hamują luzowanie

Analiza

Polska od 2022 roku prowadziła politykę luzowania, obniżając stopy do historycznie niskich poziomów, aby wspierać odbicie po pandemii. Wzrost cen surowców energetycznych w 2023 roku, wywołany m.in. konfliktem w regionie Bliskiego Wschodu, przyczynił się do przyspieszenia inflacji. Jednocześnie złoty poddał się presji spekulacyjnej i spadł wobec euro i

Kontekst i Tło

Decyzja Rady Polityki Pieniężnej w marcu była praktycznie pewna, ale nagły konflikt na Bliskim Wschodzie oraz gwałtowny wzrost cen ropy i gazu zmieniły układ sił. Rosnące koszty energii podnoszą presję inflacyjną, co utrudnia dalsze obniżanie stóp procentowych. Osłabiający się złoty dodatkowo podnosi koszty importu, zwiększając ryzyko dalszego wzrostu cen. Ekonomiści mBanku wskazują, że dalsze „kombinowanie” jest mało prawdopodobne – RPP będzie zmuszona utrzymać lub podnieść stopy. W konsekwencji kredyty konsumenckie i hipoteczne pozostaną droższe, a tempo wzrostu gospodarczego może zwolnić.

Komentarz Redakcji

Politycy już nie muszą grać w zgadywanki – inflacja wybrała sobie własny scenariusz.