Dywidendy 2027: 8 spółek z GPW, które mogą zaskoczyć rekordowymi wypłatami

"8 najciekawszych spółek dywidendowych tuż przed wynikami. Czy dywidenda będzie wyższa w 2027 r.. 8 najciekawszych spółek dywidendowych tuż przed wynikami. Czy dywidenda będzie wyższa w 2027 r. Piotr Kwestarz pon., 02.11.2026 Kanał Strefa Inwestorów Treść Rozpoczyna się sezon publikacji raportów za III kwartał, a dla inwestorów dywidendowych to pierwszy moment, by realnie ocenić, jakich wypłat można spodziewać się w 2027 r. Wybraliśmy 8 najciekawszych spółek dywidendowych z GPW, które mogą zaskoczyć lepszymi wynikami i oczywiście wyższą dywidendą już za pół roku.Do zestawienia trafiły spółki o różnym profilu: państwowi giganci, od których Skarb Państwa oczekuje wyższych wpływów z dywidend, spółki z wieloletnią historią regularnych wypłat oraz szybko rosnące firmy, które konsekwentnie podnoszą dywidendę. Łączy je poprawa wyników wykazana już w pierwszym półroczu 2026 r. i polityka dywidendowa pozwalająca przełożyć ją na wyższą wypłatę, a większość z nich opublikuje kolejny raport jeszcze w listopadzie. Przy każdej spółce wyjaśniamy, skąd może wziąć się wzrost dywidendy, i krótko przypominamy historię jej wypłat.Najciekawsze spółki dywidendowe z szansą na wzrost dywidendyOrlen #PKN: nacisk Skarbu Państwa na wyższe wpływy z dywidendOrlen ma mocne argumenty za kolejną podwyżkę dywidendy. Wyniki za pierwsze półrocze 2026 r. są bardzo dobre: przychody liczone za ostatnie dwanaście miesięcy wzrosły o 7,7% w porównaniu z pełnym 2025 r., a zysk operacyjny aż o 23,8%. Na najnowsze wyniki jeszcze poczekamy do 19 listopada, ale także one zapowiadają się dobrze. Do tych argumentów dochodzi jeszcze presja głównego akcjonariusza. Resort aktywów państwowych zapowiada zdecydowanie większe wpływy z dywidend w 2027 r., a to właśnie Orlen odpowiada za mniej więcej połowę wpływów z dywidend do Skarbu Państwa. Jeśli dywidenda wzrośnie w tempie zbliżonym do zysku operacyjnego, może wynieść około 10 zł na akcję, co przy obecnym kursie daje stopę dywidendy powyżej 6%.Spodziewamy się zdecydowanie większych wpływów dywidendowych w przyszłym roku, z zachowaniem stabilnego, niezakłóconego funkcjonowania spółek– mówi Wojciech Balczun, minister aktywów państwowychW 2026 r. Orlen wypłacił rekordowe 8,00 zł na akcję, czyli łącznie 9,3 mld zł, choć polityka dywidendowa gwarantowała jedynie 4,65 zł. Na 2027 r. minimum wynosi 4,80 zł, ale w ostatnich latach zarząd zwykle wyraźnie przekraczał ten próg, a dywidenda rosła średnio o 31% rocznie przy przeznaczaniu na wypłatę średnio 38% zysku.Minister zapowiada jeszcze wyższe dywidendy od spółek Skarbu Państwa. Ile może wypłacić Orlen, PKO, PZU czy KGHM?PZU #PZU: rosnący zysk i rezerwa w kapitale zapasowymPZU dzieli zysk zgodnie z polityką zakładającą wypłatę od 60% do 70% zysku netto i od kilku lat dokłada do dywidendy środki z kapitału zapasowego. W 2026 r. przeznaczył na ten cel 1,09 mld zł, a jednocześnie odłożył tam blisko 2 mld zł z myślą o kolejnych wypłatach. Zysk netto w pierwszym półroczu wzrósł o 4,1%, więc przy utrzymaniu payout ratio na poziomie 60% i ponownym wsparciu kapitałem zapasowym dywidenda mogłaby wzrosnąć do około 5,00 zł, a przy 70% nawet do 5,60 zł na akcję, co oznacza stopę dywidendy około 7%. Dokładniejsze szacunki będą możliwe po publikacji raportu za III kwartał, zaplanowanej na 19 listopada.W 2026 r. PZU wypłacił rekordowe 4,80 zł na akcję, czyli ponad 4,1 mld zł, po 4,47 zł rok wcześniej i 4,34 zł w 2024 r. Ubezpieczyciel dzieli się zyskiem od giełdowego debiutu w 2010 r., z jedną przerwą w pandemicznym 2020 r., a stopa dywidendy w ostatnich latach regularnie mieściła się w przedziale 6–9%. Średnio spółka przeznacza na dywidendę 63% zysku.Grupa Kęty #KTY: rekordowy zysk po słabszej wypłacieGrupa Kęty to jedna z ulubionych spółek dywidendowych inwestorów, a jej wyniki znów wyraźnie rosną. Porównując ostatnie dwanaście zaraportowanych miesięcy, już po III kwartale, z pełnym 2025 r., przychody są rekordowe i wzrosły o około 8%, zysk operacyjny o 18%, a zysk netto o około 22%, przebijając rekordowy poziom z 2022 r. Spółka przeznacza na dywidendę średnio 90% zysku, więc przy takim payout ratio (odsetku zysku) wypłata mogłaby wynieść nawet 63,50 zł na akcję i być nieco wyższa od rekordowych 62,50 zł z 2023 r. Przy obecnym kursie oznaczałoby to stopę dywidendy około 5%.Grupa Kęty dzieli się zyskiem od 2002 r. i ma za sobą 24 wypłaty, z jedną przerwą za 2008 r. Dywidenda rosła od 1,00 zł na akcję do rekordowych 62,50 zł wypłaconych w 2023 r., ale w kolejnych latach spadła do 55,40 zł i 55,46 zł, a w 2026 r. do 48,97 zł. W efekcie w ostatnich latach wypłata malała średnio o 8% rocznie, ale teraz już widać nadzieję na ponowny wzrost.7 spółek dywidendowych z rosnącymi zyskami, w trendzie wzrostowym i szansą na wyższą dywidendę w 2027 r.Ambra #AMB: koniec inwestycji i wyższe wolumenyAmbra czwarty rok z rzędu wypłaciła 1,10 zł dywidendy na akcję, ale w 2027 r. ta seria może zostać w pozytywny sposób przerwana wypłatą wyższej kwoty akcjonariuszom. Grupa zamknęła rekordowy program inwestycyjny za 70 mln zł, dzięki któremu powstała nowa linia rozlewnicza w Woli Dużej, nastawiona głównie na napoje bezalkoholowe. Linia pracuje już na pełnych obrotach. Ponadto Ambra wdrożyła system ERP. Kolejne lata mają przynieść niższe nakłady inwestycyjne i jednocześnie wyższe wolumeny sprzedaży. Ponadto do wyników zaczną dokładać przejęte spółki Old Polish Vodka, rozwijająca segment alkoholi premium, oraz Comfort Zone, która ma wykorzystać nowe moce produkcyjne. Wszystko to przy rosnącej sprzedaży lekkich alkoholi i win bezalkoholowych, w których Ambra jest liderem.Arytmetyka się zgadza. My postaramy się, żeby ona się spełniła operacyjnie– mówi Robert Ogór, prezes zarządu AmbryAmbra dzieli się zyskiem nieprzerwanie od roku obrotowego 2009, a tegoroczna wypłata była osiemnastą z rzędu i dwudziestą pierwszą w historii spółki. Wcześniej dywidenda rosła niemal co roku, od 0,12 zł na akcję w 2005 r. do 1,10 zł za 2023 r., i od tamtej pory stoi w miejscu. Spółka przeznacza na dywidendę średnio 63% zysku, a stopa dywidendy z ostatniej wypłaty wyniosła 5,45%.Dywidenda w Grupie Ambra może w końcu zacząć rosnąć. Zarząd oczekuje mniejszych inwestycji i wzrostu przychodów Asbis #ASB: zysk może się podwoićAsbis to kolejny ulubieniec inwestorów, choć bardziej ze względu na szybki wzrost biznesu niż samą dywidendę. Na podstawie wyników za I półrocze przychody w 2026 r. mogą być rekordowe i wyższe o co najmniej 30%, a zysk netto może się nawet podwoić. Przy średnim payout ratio na poziomie 38% oznacza to przestrzeń do znaczącego wzrostu dywidendy, choć po szybkim wzroście kursu, mimo ostatniej korekty, stopa dywidendy wciąż może pozostać niska. Więcej powie raport za III kwartał, który spółka opublikuje już w tym tygodniu, 5 listopada.Asbis dzieli się zyskiem nieprzerwanie od 2017 r., a w ostatnich latach wypłaca dywidendę w dwóch transzach: zaliczkę jesienią i finalną część po zatwierdzeniu wyniku rocznego. Z zysku za 2025 r. akcjonariusze otrzymali łącznie rekordowe 0,55 USD na akcję, wobec 0,50 USD za 2024 i 2023 r. oraz 0,45 USD za 2022 r. W ostatnich latach dywidenda rosła średnio o 7% rocznie.Unimot #UNT: zyski znacząco urosły, czy dywidenda też wzrośnie?Unimot w raporcie za pierwsze półrocze pokazał znaczącą poprawę wyników, w czym pomogła też niska ubiegłoroczna baza. Spółka przeznacza na dywidendę średnio 63% zysku, więc rosnące zyski dają szansę na kolejną, wyższą wypłatę. Optymizmu dodaje Trigon DM, który podwyższył rekomendację dla Unimotu do „kupuj” z ceną docelową 182,20 zł, wskazując, że segmenty asfaltowy i logistyczny mogą odpowiadać za około 70% EBITDA w 2027 r. Lepszą podstawę do szacowania wysokości przyszłorocznej dywidendy da raport za III kwartał, zaplanowany na 18 listopada, ale już po wynikach półrocznych widać sporą szansę na wzrost wypłaty.Unimot dzieli się zyskiem od ponad dekady, choć z przerwami, gdyż pominął wypłaty z zysku za 2018 i 2021 r. W ostatnich latach dywidenda rośnie z 4,00 zł na akcję za 2023 r., przez 6,00 zł za 2024 r., do 6,50 zł wypłaconych w 2026 r., co jest najwyższą kwotą w historii, jeśli pominąć wyjątkową wypłatę 13,69 zł w 2023 r.Lista spółek na które stawia Trigon DM w końcówce 2026 rokucyber_Folks #CBF: szybki wzrost i coraz wyższe wypłatycyber_Folks pozycjonuje się jako spółka wzrostowa, ale jednocześnie konsekwentnie buduje historię regularnych wypłat, dzięki czemu trafił także do grona spółek dywidendowych. Raport półroczny pokazał dalszy wzrost przychodów i zysku operacyjnego oraz stabilizację zysku netto, a spółka zapowiada kolejne wzrosty, nie tylko organiczne, ale też przez przejęcia, na które ma przygotowaną gotówkę. Przy średnim payout ratio na poziomie 70% rosnące wyniki przekładają się na kolejne podwyżki dywidendy, choć ze względu na szybko rosnący kurs jej stopa utrzymuje się wciąż na bardzo niskim poziomie 1-2%. Następne wskazówki przyniesie raport za III kwartał, zaplanowany na 16 listopada.cyber_Folks dzieli się zyskiem nieprzerwanie od 2019 r., a dywidenda na akcję rośnie bardzo dynamicznie. Z zysku za 2018 r. inwestorzy otrzymali 0,30 zł na akcję, za 2023 r. już 1,50 zł, za 2024 r. 2,00 zł, a z zysku za 2025 r. spółka przeznaczyła na dywidendę ponad 38,1 mln zł, czyli 2,50 zł na akcję.Neuca #NEU: hurt na fali wzrostuNeuca mocno poprawiła wyniki w II kwartale 2026 r.: przychody wzrosły o 9,3% do niemal 3,6 mld zł, zysk operacyjny o 52,3%, a zysk netto podwoił się do 40,8 mln zł. Głównym motorem był hurt leków, który rośnie szybciej od rynku, korzystając m.in. z popularności leków z grupy GLP-1, a segment badań klinicznych zbliża się do progu rentowności. Zarząd oczekuje dalszej poprawy wyników w całym 2026 r., ale więcej powie dopiero raport za III kwartał, zaplanowany na 19 listopada.Cieniem na spółce kładzie się ogłoszona przez UOKiK kara w wysokości około 500 mln zł, po której ogłoszeniu kurs znacząco spadł. Decyzja jest nieprawomocna, Neuca stanowczo nie zgadza się z zarzutami i odwołuje się do sądu. Ostateczna wysokość ewentualnej kary i termin zapłaty zostaną ustalone dopiero po prawomocnym wyroku, na który przyjdzie jeszcze długo poczekać.Neuca to jedna z nielicznych spółek na GPW z tak długą historią wypłat. Dzieli się zyskiem nieprzerwanie od 2005 r., a od wypłaty za 2005 r. podnosiła dywidendę co roku, z 1,00 zł do rekordowych 17,80 zł na akcję wypłaconych w 2026 r. W ostatnich latach dywidenda rosła średnio o 11% rocznie, przy przeznaczaniu na nią średnio 58% zysku.Zestawienie najciekawszych spółek dywidendowych z szansą na wzrost wypłaty w 2027 r.SpółkaWypłaca regularnie dywidendy od:Oszacowana dywidendaUwagiOrlen (PKN)14 latok. 10 złSkarb Państwa zapowiada wyższe wpływy z dywidend, a Orlen odpowiada za połowę tych wpływówPZU (PZU)16 lat5,00-5,60 złRosnące wynikiGrupa Kęty (KTY)24 latok. 63,50 złWyraźny wzrost wyników.Ambra (AMB)21 lat> 1,10 złMożliwy wzrost dzięki zwiększeniu wolumenów sprzedaży i mniejszym CAPEXASBISc Enterprises plc (ASB)10 lat Spółka znacząco poprawiła wynikiUnimot (UNT)12 lat Możliwy znaczny wzrost dywidendyCyber_Folks (CBF)8 lat Dalszy dynamiczny wzrost i przejęciaNeuca (NEU)22 lat Stały wzrost 8 najciekawszych spółek dywidendowych tuż przed wynikami. Czy dywidenda będzie wyższa w 2027 r. Piotr Kwestarz."